В этом разделе мы представим модель инвестиций и структуры капитала на основе неполных контрактов. Эта модель имеет схожие черты с аналогичными моделями, разработанными Оливером Хартом и Джоном Хартманом Муром (1998) и Джоном Р. Болтоном и Дэвидом Шарфштейном (1990). Новизна данной работы для экономической теории заключается в том, что наряду с договорами займа мы рассматриваем договоры о  долевом участии.

В момент времени t = 0, предприниматель имеет инвестиционный проект со случайными невзаимосвязанными источниками денежных средств x¹ и х², генерируемых в периоды 1 и 2. Пусть X_t ~[0, x^H]  кумулятивная функция распределения F(х) и плотность непрерывного распределения f(x_t). Рассчитаем  допустимую монотонную функцию уровня риска: уровень риска (1 - F(x))/f(x) не возрастает по х.